Как и любой другой, денежный рынок характеризуется отношениями купли-продажи. В качестве специфического товара выступают деньги. Поскольку деньги необходимы для обмена, т.е. для различных сделок, важна их покупательная способность — стоимость.
Стоимость денег — это их покупательная способность, т.е. количество товаров и услуг, которые можно приобрести на денежную единицу.
Чем выше потребительские цены, тем ниже покупательная способность денег. Другими словами, при данном объеме денежной массы стоимость денег обратно пропорциональна уровню цен на товары и услуги.
Выше нами уже рассматривались денежные агрегаты. Абсолютной ликвидностью, т. е. способностью обмениваться на другие ликвидности (в том числе товары и услуги), обладают деньги М{, следовательно, подлинными деньгами являются наличные, дорожные чеки, кредитные карточки, вклады до востребования. Остальные агрегаты — это квазиденьги. Настоящими деньгами они станут только тогда, когда покинут банковские сейфы и будут вовлечены в обращение.
В нашем примере, иллюстрируемом графиком, спрос на деньги для сделок составит 100 млрд руб.
Спрос на деньги со стороны активов (как на активы) Da предполагает использование денег с целью упрочения богатства рыночных субъектов. Деньги как активы связаны с функцией денег как средства сбережения. Сберегать деньги можно в различных формах: в виде наличных, как вклады до востребования, в ценных бумагах (облигации, акции), в виде недвижимости и т.п.
Каждая из рассмотренных форм финансовых активов имеет свои достоинства и недостатки. Достоинства денег (имеется в виду агрегат Л/,) состоят в их абсолютной ликвидности. Недостаток в том, что они не обеспечивают дохода в виде процента. Достоинство облигаций — доход в виде процента; недостаток в том, что владелец потерпит убыток в случае падения цен на облигации, если последние необходимо будет продать.
Поэтому, как и во всех других случаях, рыночный субъект должен выбирать — в каких формах держать свои финансовые активы — в деньгах М, или в облигациях (ограничимся этими двумя видами). Чему отдать предпочтение?
Выбор может быть и другим: сколько сберегать в деньгах и сколько в облигациях. Сберегать в деньгах — значит при повышенной процентной ставке терять доход в виде процента, ибо процентная ставка — это альтернативная стоимость накопления денег. Выгоднее купить облигации. Облигация в 1000 руб. обеспечит 200 руб. дохода (или 20% годовых). Следовательно, спрос на деньги как на активы находится в обратной зависимости к процентной ставке. Рассмотрим график 17.2.
При увеличении процентной ставки спрос Da падает, при уменьшении растет. Поэтому кривая Da имеет отрицательный угол наклона. При ставке 5% спрос составит 100 млрд руб.
Стоимость денег — это их покупательная способность, т.е. количество товаров и услуг, которые можно приобрести на денежную единицу.
Чем выше потребительские цены, тем ниже покупательная способность денег. Другими словами, при данном объеме денежной массы стоимость денег обратно пропорциональна уровню цен на товары и услуги.
Выше нами уже рассматривались денежные агрегаты. Абсолютной ликвидностью, т. е. способностью обмениваться на другие ликвидности (в том числе товары и услуги), обладают деньги М{, следовательно, подлинными деньгами являются наличные, дорожные чеки, кредитные карточки, вклады до востребования. Остальные агрегаты — это квазиденьги. Настоящими деньгами они станут только тогда, когда покинут банковские сейфы и будут вовлечены в обращение.
В нашем примере, иллюстрируемом графиком, спрос на деньги для сделок составит 100 млрд руб.
Спрос на деньги со стороны активов (как на активы) Da предполагает использование денег с целью упрочения богатства рыночных субъектов. Деньги как активы связаны с функцией денег как средства сбережения. Сберегать деньги можно в различных формах: в виде наличных, как вклады до востребования, в ценных бумагах (облигации, акции), в виде недвижимости и т.п.
Каждая из рассмотренных форм финансовых активов имеет свои достоинства и недостатки. Достоинства денег (имеется в виду агрегат Л/,) состоят в их абсолютной ликвидности. Недостаток в том, что они не обеспечивают дохода в виде процента. Достоинство облигаций — доход в виде процента; недостаток в том, что владелец потерпит убыток в случае падения цен на облигации, если последние необходимо будет продать.
Поэтому, как и во всех других случаях, рыночный субъект должен выбирать — в каких формах держать свои финансовые активы — в деньгах М, или в облигациях (ограничимся этими двумя видами). Чему отдать предпочтение?
Выбор может быть и другим: сколько сберегать в деньгах и сколько в облигациях. Сберегать в деньгах — значит при повышенной процентной ставке терять доход в виде процента, ибо процентная ставка — это альтернативная стоимость накопления денег. Выгоднее купить облигации. Облигация в 1000 руб. обеспечит 200 руб. дохода (или 20% годовых). Следовательно, спрос на деньги как на активы находится в обратной зависимости к процентной ставке. Рассмотрим график 17.2.
При увеличении процентной ставки спрос Da падает, при уменьшении растет. Поэтому кривая Da имеет отрицательный угол наклона. При ставке 5% спрос составит 100 млрд руб.
